Город на підвіконні

Інвестиційний капітал включає. Інвестиційний капітал та інвестиційний потенціал підприємства. Інвестиції в памм-рахунки

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

1. Що таке інвестиційний капітал?

Поняття інвестиції має кілька значень. Найбільш загальним визначенням вважатимуться визначення інвестицій як використання грошей із єдиною метою отримання доходу чи нарощування капіталу. Усі види майнових та інтелектуальних цінностей, які вкладені в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання прибутку чи досягнення соціального ефекту, є інвестиціями.

Вже з цього визначення видно, що йдеться не просто про гроші, а про гроші, які є грошовою формою колообігу капіталу, тобто інвестиційним капіталом. Інвестиційний капітал може бути власним (нерозподілений прибуток, амортизаційні відрахування) та позиченим, джерелом якого є тимчасово вільні чужі кошти. Але вільні кошти є інвестиціями. Вони перетворюються на інвестиції в руках тих, хто витрачає їх на купівлю елементів виробництва, яке приносить дохід, тобто перетворює на реальні активи.

Реальні активи - це економічні ресурси фірми: основний та оборотний капітал, нематеріальні засоби, що використовуються для виробничої діяльності з метою отримання доходу. Власні накопичення, переходячи в реальні активи, прямо перетворюються на інвестиції. Чужі вільні кошти (заощадження) перетворюють на інвестиції через ринок капіталу, насамперед, через фондовий ринок.

Об'єктами інвестування можуть бути реальні інвестиційні проекти, об'єкти нерухомості та різноманітні фінансові інструменти.

Фінансові інструменти, як об'єкти інвестування, - це різні типи фінансових зобов'язань:

· Депозитні вклади в банку;

· цінні папери (облігації, акції, опціони тощо).

Отже, поняття інвестиції використовують для позначення:

· Вкладення коштів, інтелектуальних цінностей, у реальні активи, тобто у виробництво;

· Вкладення коштів у фінансові інструменти, тобто купівля цінних паперів.

Співвідношення власних та позичених джерел фінансування інвестицій називається фінансовим левериджем

Основною сферою застосування капіталу є нафтовидобувний бізнес, який характеризується найменшою потребою в інноваціях. Британські компанії активно співпрацюють з російським урядом, будучи постачальниками нафти та газу на внутрішній ринок. Основний внесок даних компаній - інвестиції в інфраструктуру родовищ; у видобутку нафти їх роль загальноросійському обсязі мінімальна.

2. Інвестиційна привабливість Росії

За всіх часів Росія привертала увагу інвесторів із різних країн світу. Величезний потенціал промисловості, агрокомплексу, природних ресурсів, енергоносіїв, ринку робочої сили та багато інших можливостей таїть у собі загадкова Росія. Багато іноземних інвесторів нарікають на те, що країна з такими величезними можливостями не має господаря, не має законів, які б дозволили навести лад у країні та максимально використати весь потенціал країни з вигодою для російського народу та російської економіки.

І, тим щонайменше, не всі нарікають на недбалість у Росії. Багато хто готовий розвивати інвестиції в Росії, незважаючи ні на що. Так, якщо у жовтні 2011 року 25% провідних інвестиційних фондів у світі готові були збільшити обсяг інвестицій у Росію, то у квітні 2012 року фондів, які бажають інвестувати у російські підприємства, було вже 49%. А це свідчить про інвестиційну привабливість російських підприємств. Важливу роль грає і те, що Росія стала членом СОТ (Світової організації торгівлі), що значно полегшує доступ до іноземних інвестицій.

При цьому більшість іноземних інвесторів, віддають перевагу саме прямим інвестиціям, при яких вони вкладають свої капітали в конкретні підприємства, стають його співвласниками і можуть впливати на управління підприємством, стратегією його розвитку та на збільшення прибутковості проінвестованого проекту. Сучасні інвестори вкладають гроші у розвиток та зростання різних галузей промисловості та агропромислового сектора, а значить і Росії в цілому.

Багато іноземних інвесторів розуміють, що таке зростання, яке може показати Росія, неможливе ні в Європі, ні в Америці, ні в якійсь іншій країні світу. Тому Росія - найпривабливіша країна для інвесторів з різних країн світу.

3. Що заважає розвитку інвестицій у Росії

Головні проблеми, з якими можуть зіткнутися іноземні інвестори у Росії: бюрократія, нерозвинена інфраструктура, корупція, адміністративні бар'єри, несприятливе бізнес-середовище.

Для реалізації мети, поставленої Президентом Росії В.Путіним на саміті АТЕС - увійти найближчими роками до двадцятки країн із найпривабливішим інвестиційним кліматом, необхідно зробити дуже багато. І перші кроки в цьому напрямі – це покращення судової системи та зниження корупції. За словами В.Путіна, процес поліпшення та оздоровлення інвестиційного клімату в Росії почався, і вже було вжито низку заходів щодо зниження адміністративних бар'єрів, поліпшення обслуговування на кордоні та зниження ввізного мита.

Проте, експерти Всесвітнього економічного форуму, що становлять щорічний рейтинг конкурентоспроможності світових економік, не такі оптимістичні і не впевнені в можливому стрибку Росії в першу двадцятку країн. Зараз Росія посідає у рейтингу 67 місце зі 144 країн. Якщо порівнювати з минулим роком, Росія опустилася на один рядок, і на чотири рядки порівняно з рейтингами 2009 та 2010 років. Країни лідери рейтингу – Швейцарія, Сінгапур, Фінляндія та Швеція. Найголовнішими проблемами, які гальмують розвиток бізнесу в Росії, на думку експертів форуму, є корупція, що проникла у всі верстви суспільства і гальмує розвиток бізнесу, неефективність державного апарату та високі ставки податків.

А ось позитивними сторонами Росії, які можуть допомогти їй стати конкурентоспроможнішою, ті ж експерти назвали: велика кількість людей, які мають вищу освіту, величезний внутрішній споживчий ринок і досить хорошу інфраструктуру.

4. Інвестиції в Росії в даний момент

Основними інвесторами для Росії нині є Великобританія, навіть Німеччина. У російській економіці, як і світової, простежується тенденція зростання прямих інвестицій. При цьому йде відплив спекулятивних капіталів із економіки Росії. За підсумками першого півріччя 2012 року обсяг інвестицій у Росію знизився на 15%. При цьому приплив прямих інвестицій збільшився на 8%. За словами К. Дмитрієва, генерального директора РФПІ, спекулятивний капітал з Росії йде, а на його місце приходять стратегічні інвестори, орієнтовані на довгострокові інвестиції в Росії, які інвестують у зростання та розвиток російської економіки.

Створений раніше Російський Фонд прямих інвестицій залучає прямі іноземні інвестиції, для інвестування в конкретні підприємства. Зараз фондом вивчається близько 50 підприємств на загальну суму інвестицій в 11 мільярдів доларів. Ці підприємства будуть запропоновані іноземним інвесторам прямого інвестування. До кінця року РФПІ планує розглянути близько 80 об'єктів, потенційно цікавих для інвесторів.

На думку інвесторів, у найближчі роки найбільші інвестиції в Росії будуть направлені в нафтогазову та гірничодобувну галузі промисловості (39%). На другому місці за привабливістю – сектор інформаційно-комунікаційних технологій (20%). Слідом по порядку йдуть такі галузі – ПЕК, сільськогосподарська, споживчі товари та автомобільна промисловість. Через особливий інтерес до нафтогазової промисловості відбувається перекіс в інвестиційній привабливості об'єктів з інших галузей економіки, які не менш цікаві та перспективні.

5. Галузева структура інвестицій

Високим потенціалом інвестиційної привабливості має ВАТ «Газпром», що є, за оцінкою західних експертів, найбільш інвестиційно-привабливою та найбільш захищеною від політичних ризиків компанією Росії. По-перше, за оцінкою американського аудитора De Goller and Mac Notton, чистий дисконтований дохід при реалізації 50% запасів компанії сьогодні може бути оцінений більш ніж у 48 млрд. дол. По-друге, рентабельність видобутку газу, розрахована на основі продуктивності свердловин , значно вище, ніж у нафтової галузі. На думку Dutch Morgan Greenfield, за продуктивністю свердловин Газпром займає друге місце серед найбільших енергетичних компаній світу. По-третє, інвестори зможуть брати участь у реалізації конкретних проектів, спрямованих на приріст ресурсної бази, розвиток транспортної системи та підвищення експортного потенціалу загалом, що є запорукою майбутнього зростання доходів інвесторів. І, нарешті, «Газпром» надійно захищений від російських політичних ризиків, оскільки переважна частина позик і кредитів, які він залучає, забезпечена виручкою від експортних контрактів з першокласними західноєвропейськими покупцями. Портфель експортних контрактів «Газпрому» передбачає постачання 2666 млрд. м3 газу до Європи, що за поточними світовими цінами становить близько 195 млрд. дол.

Високу інвестиційну привабливість мають компанії «ЛУКойл», «ЮКОС», «Сибнефть» та інші вертикально інтегровані нафтові компанії (ВІНК).

Дуже привабливою для інвесторів може бути необхідність великомасштабного оновлення зношеного та застарілого виробничого обладнання, що використовується у ПЕК Росії. У сучасних умовах постійне оновлення основного капіталу виступає найважливішим фактором зниження витрат видобутку та підвищення конкурентоспроможності нафтової та газової промисловості. Про масштаби виграшу від цього чинника наочно свідчить приклад з історії американської нафтової промисловості, якої вдалося за період 1981 - 1996 гг. знизити витрати видобутку нафти з допомогою застосування технологічних нововведень на 50% суші і 80% розробки морських родовищ. Характерно, що Міністерство енергетики США у своїх розрахунках на довгострокову перспективу закладає норматив зниження витрат видобутку внаслідок застосування нових технологій не менше ніж на 2% на рік.

Російська нафтовидобувна промисловість практично відчула ефективність залучення передової технології з-за кордону. Починаючи з 1993 р. галузь отримувала устаткування у межах про реабілітаційних нафтових позик - пов'язаних кредитів, наданих міжнародними фінансовими організаціями (МБРР, ЄБРР, «Ексімбанком» США та інших.). Так, тільки МБРР надав Росії дві нафтові позики на загальну суму 1110 млн. дол. Завдяки застосуванню нових технологій та обладнання (гідророзрив пласта, горизонтальне буріння, високопродуктивні занурювальні насоси та ін.), що надійшов у 1994 - 1996 рр., вдалося, на думку президента Союзу нафтогазопромисловців Росії В. Медведєва, утримати видобуток нафти в Росії на рівні близько 300 млн. т на рік. Однак сьогодні ці кредити вже вичерпані. Характерно, що у 1996 р., за оцінкою колишнього заступника міністра палива й енергетики РФ У. Бушуєва, з 6 млрд. дол., витрачених нафтовими компаніями придбання устаткування, 2/3 було витрачено імпортні агрегати.

Інвестори можуть розраховувати на успіх розвитку таких новітніх технологій, як тривимірна сейсміка, підводне закачування свердловин, застосування напівзавантажених платформ, платформ на натяжних тросах, використання комп'ютерної технології та різної техніки, широко застосовуваної міжнародними нафтовими компаніями зниження витрат видобутку.

Великі можливості відкриваються для інвесторів у галузі модернізації нафтопереробної промисловості, зокрема, з метою доведення рівня виходу світлих нафтопродуктів до західних стандартів. Це з широким використанням каталітичного крекінгу, гидрокрекинга, коксування залишків тощо. Крім цього, для покращення якості готової продукції потрібно впровадження сучасних технологій з каталітичного риформінгу бензинів, гідроочищення палив для реактивних двигунів та дизельних палив, ізомеризації, алкілування, виробництва високооктанових добавок, сучасних каталізаторів та ін.

Важливим напрямом інвестування капіталів стане будівництво високоефективних нафтопереробних заводів (НПЗ) середньої та малої потужності у районах підвищеного споживання нафтопродуктів та у віддалених північних та східних районах країни.

Наявність потужної сировинної бази і попит, що зростає, дозволяють розраховувати на значну активізацію інвестиційних процесів у нафтохімії, яка розвивається з орієнтацією на нарощування експорту добрив, базових нафтохімікатів, пластмас та ін.

Розвиток нафтогазовидобутку всередині країни, а також розширення можливостей транзиту створить ємний інвестиційний ринок, що вимагатиме мільярдів доларів капіталовкладень.

До важливих конкурентних переваг Росії належить значна недовантаження існуючої магістральної транспортної системи, що дозволяє інвестору відразу ж включитися у повномасштабну діяльність із реалізації інвестиційних проектів. Привабливим є нижчий рівень тарифів на транспортування енергоресурсів, ніж у багатьох інших країнах.

Перспективним напрямом інвестування Росії у найближчі десятиліття з'явиться здійснення заходів із радикальному підвищенню енергетичної ефективності та енергозбереження. За сучасними оцінками, у країні є потенціал рентабельного енергозбереження, що дозволяє у роки дії «ЕС-2020» зменшити витрати енергоресурсів на 40 – 45%. Третина цього потенціалу зосереджена у самому ПЕК, ще третина – у галузях промисловості, 16% – у комунально-побутовому секторі та 10% – на транспорті. До найважливіших напрямів економії енергоресурсів у нафтовій промисловості належить ефективна боротьба з втратами попутного газу. У 1996 р. у країні було спалено у смолоскипах 8,2 млрд. м3 нафтового газу.

Можливість участі у освоєнні російських надр та переоснащенні російського нафтогазового сектора робить досить перспективними різноманітні форми кооперації за участю російського ПЕК у міжнародному інвестиційному співробітництві (МІС). Це можуть бути спільні підприємства, сервісні контракти, угоди про розподіл продукції, цільові кредити, технічну допомогу тощо.

Таким чином, враховуючи величезні потреби у модернізації та подальшому розвитку російського ПЕК, іноземний інвестор може орієнтуватися на активну участь у проектах різних видів та масштабів щодо підвищення рівня видобутку енергетичних ресурсів та виробництва нафтопродуктів, продуктів нафтохімії тощо. Більше того, іноземні інвестиції могли б бути спрямовані на вдосконалення машинобудівного сектора, зайнятого виробництвом обладнання – нафтовидобувного, нафтопереробного, нафтохімічного, транспортного, енергетичного, обладнання для зрідження газу тощо. Це дозволить Росії після відповідної модернізації наявної індустріальної бази (включаючи окремі підприємства ВПК) зайняти гідне місце у світовому господарстві як не тільки одну з провідних ресурсних держав, а й великого виробника різних видів гірничодобувної та переробної сировини техніки. Перспективи попиту світовому ринку ці види устаткування цілком сприятливі. Так, тільки з обладнання для видобутку нафти і газу на шельфі в найближчі 5 років очікуваний обсяг продажів у світі зросте до 12 млрд. дол. проти 6 млрд. дол. у 1998 р.

інвестиція галузевий привабливість капітал

6. Національна інвестиційна привабливість

Галузева інвестиційна привабливість тісно пов'язана з національною інвестиційною привабливістю. У світовій практиці економічних зіставлень існує багато різного роду рейтингів, що так чи інакше охоплюють такі елементи інвестиційної привабливості, як рівень загального економічного розвитку, ступінь відкритості економіки, достатність нормативної та правової бази, науково-технічний потенціал, характеристика трудових ресурсів, зниження матеріаломісткості та енергоємності суспільного продукту та інші макроекономічні показники. Рейтинг країн у світовій економіці, який щорічно визначається Світовим економічним форумом (Швейцарія) та Міжнародним інститутом розвитку менеджменту для 50 - 60 країн світу, передбачає розрахунки конкурентоспроможності кожної країни, підрахованої на основі багатофакторних векторних моделей, що включають близько 290 показників у восьми областях (економічне становище, стан інфраструктури, рівень НДДКР, ступінь відкритості економіки, рівень розвитку інформаційних технологій та телекомунікаційних систем та ін.). Сьогодні Росія у цьому рейтингу посідає останнє місце. Також невисокий рейтинг країни в інших зіставленнях інвестиційної привабливості та конкурентоспроможності.

Слід зазначити, що надто велика агрегованість показників, узагальнених у рейтингах, не відповідає конкретним цілям інвесторів і орієнтує їх лише загалом у виборі об'єктів та країн для інвестування капіталів. Інакше не поясниш, чому Росія зберігає свою привабливість і за виключно низьких показників у різного роду рейтингах, що доведено укладанням угод «Сахалін-1» і «Сахалін-2» (детальніше про них піде пізніше), а також переговорами з іноземними компаніями з освоєння інших нафтових родовищ. Тому до питання національної інвестиційної привабливості Росії слід підходити з урахуванням аналізу окремих блоків чинників, характеризуючих передусім достатність нормативної та правової бази країни для забезпечення прибуткового інвестування іноземного капіталу.

У цьому плані у Росії, за історичними мірками лише вступила шлях розвитку ринкової економіки, вже зроблено дуже багато на створення відповідного інвестиційного клімату. Країна проходить процес вступу до СОТ. Розроблено правову базу регулювання режиму іноземних та вітчизняних інвестицій, йде пошук нових законодавчих норм, що визначають основні параметри функціонування вітчизняного та іноземного капіталу, реформується податкова система, здійснюється підготовка до ратифікації Договору до Енергетичної хартії (ДЕХ), здатного забезпечувати уніфікацію інвестиційного режиму в Росії. світових стандартів.

Проте розбіжності ідеологічного порядку, що зберігаються на всіх рівнях російського суспільства, гальмують втілення в життя правових принципів лібералізації інвестиційного режиму - стабільності, «прозорості», передбачуваності та недискримінації.

З інших чинників, що формують національну інвестиційну привабливість Росії, слід зазначити наявність трудових ресурсів, що мають високий загальноосвітній рівень, низький рівень заробітної плати, що зберігається, і наявність надлишкової кваліфікованої робочої сили. Як показують розрахунки Держкомстату, погодинна заробітна плата в обробній промисловості Росії у 15 разів нижча, ніж у США. До інших чинників потрібно також віднести все ще значний науково-технічний потенціал, який може дозволити інвестору вирішувати багато проблем, пов'язаних із здійсненням інвестиційних проектів, на місці, не вдаючись до більш дорогого фінансування НДДКР за межами Росії. За оцінками незалежних експертів, вартість незатребуваної вітчизняною промисловістю інтелектуальної власності у нашій країні перевищує 400 млрд. дол.

В історії розвитку вітчизняної нафтової промисловості багато прикладів, коли передові технічні та технологічні розробки вчених залишалися незатребуваними або через відсталість машинобудування, або через загальну нестачу інвестиційних коштів. Наприклад, метод глибоко проникаючого гідророзриву продуктивного пласта підвищення його нафтовіддачі був розроблений радянськими вченими багато років тому, але прийшов у Росію лише останніми роками разом із західними компаніями. В даний час у країні вимагає відповідного інвестиційного забезпечення широке впровадження нових типів обладнання, зокрема такої ефективної технології, як колтюбінг, що дозволяє скоротити тривалість спуско-підйомних операцій при бурінні та проводити роботи на свердловині без її глушіння, що забезпечує економію часу та вартості основних ремонтних та технологічних робіт у 2 - 3 рази в порівнянні з традиційними технологіями.

Перспективними є російські розробки, пов'язані з інтенсифікацією нафтовидобутку та підвищенням віддачі пластів за допомогою вібраційних процесів, з будівництвом надводних та підводних бурових установок у льодових умовах, ядерних транспортних підводних суден та танкерів, а також із високотемпературним та надвисокочастотним синтезом енергоносіїв.

До конкурентних переваг Росії слід віднести і девальвацію рубля 1998 р., що дозволяє інвестору використовувати відчутний ефект при оплаті в рублях робочої сили, закупівлі необхідних матеріалів, обладнання та послуг на внутрішньому ринку та здійсненні операційних та капітальних витрат, пов'язаних із здійсненням проектів, не кажучи вже про зростання вигоди від здійснення експортних операцій. Про значення останнього говорять такі дані: якщо станом на 1 січня 1998 р. внутрішня ціна на нафту становила 99,9% світової ціни, по бензину - 114%, дизпаливу - 118,5%, топкового мазуту - 125,7% і природному газу - 63,9%, то станом на 1 грудня 1998 р. за зростання курсу долара по відношенню до рубля ці співвідношення вже становили по нафті - 44%, бензину - 45,3%, дизпаливу - 59,5%, мазуту - 47,9% та природного газу - 19,4%.

Додаткові змогу іноземних інвесторів відкриваються у сфері використання результатів лібералізації інвестиційних режимів суб'єктами Федерації, які у останні роки дедалі більше йдуть на надання інвесторам різноманітних додаткових податкових та інших пільг своєму рівні.

Поступово відновлюється привабливість фондового ринку країни та акцій вітчизняних нафтових компаній, що значно знизилася після 1998 р. Поліпшення економічного становища Росії та зростання цін на нафту благотворно позначилися на курсах акцій таких лідерів у РТС, як «ЛУКойл», «Сургутнафтогаз», «ЮКОС», «Газпром» та ін.

Зміцненню ринку цінних паперів сприятимуть подальше зміцнення стабільності країни, зростання авторитету державної влади за кордоном, успішне втілення в життя програм «Стратегія-2010» та «ЕС-2020», а також подальше вдосконалення законодавчих норм, які забезпечують зниження ризику для інвестора при здійсненні їм операцій у російській економіці.

Чимало зусиль треба зробити, щоб забезпечити такий ступінь довіри до російського ринку цінних паперів, який призвів би до встановлення реальної ціни на акції вітчизняних компаній, яка нині залишається серйозно заниженою порівняно з подібними підприємствами за кордоном. На думку С. Нортона, одного з керівників найбільшої аудиторської та консалтингової компанії Pricewaterhouse Cooper, в Росії за 10 дол. можна купити акції, які реально коштують 100 дол. Інший фахівець, У. Браудерс, керівник великої інвестиційної компанії Hermitage capital management », з прикладу акцій ВАТ «Газпром» наочно показав ступінь заниження ціни російських акцій. «Якщо виходити з цін на акції «Газпрому» на російському ринку, то барель вуглеводневого палива (нафта та газ) із запасів «Газпрому» коштує 0,035 дол., а барель запасів «Ексон» у США – 13 дол., тобто. у 365 разів дорожче. Іншими словами, ринок асоціює з «Газпромом» стільки ризиків, що вартість його продукції ледь перевищує нуль». З іншого боку, заниженість вартості російських акцій може бути чинником інвестиційної привабливості.

Важливу роль просуванні інвестиційних капіталів у реальний сектор економіки грають банки та інвестиційні банківські групи. Серед них виділяється інвестиційно-банківська група «НІКойл», яка володіє власним капіталом у сумі більш ніж 1 млрд. дол., 33% акцій найбільшого в Росії морського порту в Новоросійську і більш ніж 10% акцій компанії «ЛУКойл». Про можливості групи із залучення інвестиційних коштів говорить той факт, що тільки для компанії «ЛУКойл» група «НІКойл» залучила інвестицій у сумі близько 1,5 млрд. дол.

Значною підтримкою нормального функціонування російського ринку акцій могло б стати вирішення проблеми визначення рейтингу інвестиційної привабливості вітчизняних нафтових компаній. У зв'язку з цим найпозитивнішою оцінкою заслуговує робота Центру макроекономічних досліджень ІМЕПІ РАН, що прагне за допомогою багатофакторного аналізу та методу експертних оцінок створити власну методологію розрахунку рейтингу інвестиційної привабливості ВІНК та російських спільних видобувних підприємств, що не входять до ВІНК. Набір параметрів, вибраний Центром, вельми репрезентує і становить 35 найменувань для ВІНК і 13 - для малих підприємств. Автори склали таблиці значень показників, провели агрегування цих показників та на основі отриманих даних побудували інтеграційні індекси за двома групами компаній. Серед найбільш значущих показників, використаних для побудови індексу для ВІНК, в порядку зменшення суми балів, що враховуються, випливають: видобуті запаси нафти, відношення чистого прибутку до активів компанії, рівень менеджменту, видобуток нафти, відношення експорту до видобутку, відношення капіталізації компанії до запасів нафти та ін. .

Результати досліджень показали, що російські ВІНК, відповідно до інтегрального рейтингу, розмістилися так: «ЮКОС» (9,04), «Лукойл» (8,60), «ТНК-ВР» (7,70), «Сургутнафтогаз» (7,29), "Сибнафта" (6,09), "Татнафта" (6,0), "Росшельф" (4,89), "Сіданко" (4,54), "Славнафта" (4,40) , «Башнафта» (3,81) та «ОНАКО» (2,95). (дані на 2003 рік)

Слід зазначити, що наявність великих доведених і потенційних запасів газу та нафти при прогнозованому зростанні попиту паливно-енергетичні ресурси на світовому ринку у першій чверті століття роблять привабливим російський нафтогазовий сектор ПЕК як об'єкт інвестування.

Розміщено на Allbest.ru

...

Подібні документи

Поняття та мета інвестицій – довгострокових вкладень капіталу економіку з метою отримання доходу. Їх форми, групи (прямі та портфельні), роль та необхідність залучення. Об'єкти капіталовкладень у Росії. Способи здійснення іноземних інвестицій.

реферат, доданий 12.07.2011

Сутність та форми інвестицій - довгострокових вкладень капіталу з метою отримання доходу на підприємства різних галузей, підприємницькі проекти, соціально-економічні програми чи інноваційні проекти. Термін окупності інвестиційного проекту.

курсова робота , доданий 17.05.2011

Сутність та предмет лізингу як форми інвестиції в основний капітал. Класифікація лізингових угод. Базові ознаки оперативного та фінансового лізингу. Інвестиційна діяльність; процес обґрунтування та реалізації ефективних форм вкладення капіталу.

контрольна робота , доданий 18.01.2015

Використання фінансових ресурсів підприємства у формі довгострокових вкладень капіталу збільшення активів і отримання прибутку. Чинники, які стримують інвестиційну активність економіки Росії: рівень інфляції, податків, низька ефективність вкладень.

курсова робота , доданий 17.10.2012

Інвестиційна привабливість є інтегрованим показником успішності економічної діяльності конкретного підприємства, регіону чи країни загалом. Розробка способів її оцінки, визначення шляхів та заходів щодо її підвищення на підприємстві.

курсова робота , доданий 19.03.2011

Основні види та форми інвестицій. Інвестиційна діяльність для підприємства. Визначення вартості капіталу та принципи її оцінки. Середньозважена вартість капіталу (WACC). Гранична вартість капіталу. Методика розрахунків фінансових коефіцієнтів.

контрольна робота , доданий 24.11.2010

Специфічні особливості інвестиційного процесу у Білгородській області. Інвестиції та їх місце у ринковій економіці, економічний зміст інвестицій. Роль держави у інвестиційному процесі. Інвестиційна діяльність у Білгородській області.

курсова робота , доданий 05.05.2009

Сутнісні показники інвестиційного клімату. Відмінні риси реальних і фінансових інвестицій. Знайомство з основними показниками, що характеризують інвестиційний клімат у Росії та Китаї. Інвестиційна привабливість країни.

курсова робота , доданий 24.09.2011

Інвестиції, їх економічна сутність, класифікація та структура. Основні суб'єкти та об'єкти інвестиційної діяльності. Думка інвесторів щодо інвестиційної привабливості Казахстану. Значення іноземних капіталовкладень Республіки Казахстан.

курсова робота , доданий 01.06.2015

Основні стадії інвестиційного проекту (передінвестиційна, інвестиційна, експлуатаційна, ліквідаційна). Особливості кредитування інвестиційної діяльності. Технологічна структура інвестицій у основний капітал у Росії період 2000-2007 гг.

Капітал - усі засоби виробництва, створені людьми з метою збільшення виробництва товарів та послуг. Капітал включає машини, будівлі, споруди, засоби пересування, інструменти, запаси сировини, напівфабрикатів, патенти, ноу-хау і т.д.

Капітал створюється за рахунок заощаджень, які збільшують можливості споживання у майбутніх періодах через відносне скорочення поточного споживання. У зв'язку з цим індивіди, які здійснюють заощадження, зіставляють поточне споживання з майбутнім.

Розрізняють дві основні форми капіталу:

1) фізичний капітал, що є запас виробничих ресурсів, що у виробництві різноманітних благ: до нього ставляться машини, інструменти, будівлі, споруди, засоби пересування, запаси сировини й напівфабрикатів;

2) людський капітал - капітал у вигляді розумових здібностей, набутих у процесі навчання та освіти або за допомогою практичного досвіду.

Витрати капіталу за одиницю часу виражають питомі витрати капіталу. Сукупний фізичний капітал на даний час представляє фонди, які поповнюються внаслідок інвестицій.

Виділяють дві основні форми продуктивного капіталу:

1) основний капітал - це засоби праці, тобто фактори виробництва у вигляді заводів, обладнання, машин тощо, що беруть участь у процесі виробництва тривалий час;

2) оборотний капітал - це предмети праці (сировина, готова продукція) та робоча сила.

Капітал сам собою представляється як фондів. Фонди – це величина капіталу на даний момент часу. У будь-який момент часу фірма має певну кількість обладнання та інших видів капіталу. Мета аналізу капіталу полягає в тому, щоб пізнати, як створюються та змінюються фонди, а для цього потрібно вивчити витрати, пов'язані зі створенням нового капіталу та виграшу від цього.

Для створення нового капіталу необхідні як власні кошти фірми, а й позикові кошти, використання яких стягується певний відсоток.

Позичковий відсоток - це ціна, що сплачується власникам капіталу за використання позикових коштів протягом певного періоду. Позичковий відсоток виражається через ставку відсотка протягом року. Припустимо, що ставка позичкового відсотка – 5% на рік. Це означає, що власникам капіталу буде сплачено 5 коп. за кожен карбованець, який вони дали можливість використати іншим протягом одного року.

Торгівля використанням коштів складає різних фінансових ринках. На фінансовому ринку з досконалою конкуренцією ні окремі позичальники, ні окремі позикодавці не впливають на ринкову ставку позичкового відсотка. Вони приймають існуючі ціни, оскільки попит кожного окремого позичальника становить лише незначну частку загальної пропозиції позикового капіталу, а кожен позикодавець пропонує лише незначну частину загальної суми попиту позиковий капітал. Ставка позичкового відсотка визначається пропозицією накопичених коштів та попитом на позикові кошти з боку всіх позичальників.

Ставка позичкового відсотка впливає інвестиційні рішення.

Інвестування – процес поповнення чи додавання капітальних фондів; є припливом нового капіталу в цьому році. У процесі виробництва відбувається «зношування» капітальних фондів.

Оборотний капітал (запаси матеріалів та напівфабрикатів) використовується та зменшується у виробничому процесі, а основний капітал (будівлі, обладнання тощо) старіє фізично та морально і повинен замінюватися. Темп, з яким фізично зношується основний капітал, називається фізичним зношуванням.

Збільшуючи інвестиції, фірми цим створюють передумови збільшення прибутку. При інвестуванні фірма вирішує, чи зростання прибутку в результаті інвестування більше вартості витрат виробництва.

Чистий дохід в результаті інвестицій, виражений у відсотках від кожної додаткової грошової одиниці, що інвестується, означає граничну норму окупності інвестицій (г). Вона визначається відніманням всіх граничних витрат, що з інвестиціями, крім граничних витрат за ставці відсотка з капіталу, і виражає результат у відсотках від усіх інвестованих коштів.

Різниця між граничною окупністю інвестицій і ставкою позичкового відсотка i називається граничною чистою окупністю інвестицій:

г - i = гранична чиста окупність інвестицій.

Доки г не менше i, фірма буде мати додатковий прибуток.

Максимізуючий прибуток рівень інвестицій - це такий рівень, при якому гранична їхня окупність дорівнює ставці відсотка з капіталу. Отже, якщо фірма витягує від інвестицій граничну норму окупності (г), більшу, ніж ставка відсотка (i), за якою капітал може бути заданий (або

дано в позику), фірма виплачуватиме за позики, що здійснюються з метою фінансування інвестицій.

Ми розглянули короткострокові інвестиції, тепер перейдемо до довгострокових інвестицій.

Інвестиції здебільшого виступають у вигляді довгострокових. Інвестиції в капітал розрізняються по горизонту та за часом.

Корисний термін служби основного капіталу (основних фондів, капітальних активів)- це кількість років, протягом яких вони будуть приносити фірмі прибуток або скорочувати витрати. Щоб розрахувати прибуток від довгострокових інвестицій, фірмі необхідно:

♦ визначити корисний термін служби нового основного капіталу;

Гранична окупність інвестицій розраховується за такою формулою:

де С – гранична вартість капітальних вкладень; R - граничний внесок капітальних вкладень або у збільшення прибутку, або в скорочення витрат виробництва (або поєднання того й іншого) до кінця року.

Формула показує окупність інвестицій у відсотках (г), яка до кінця року забезпечить збільшення величини до R 1 у грошових одиницях.

Щоб визначити, чи інвестування буде вигідним, фірма повинна зіставити внутрішню окупність інвестицій з ринковою ставкою відсотка з капіталу. Якщо внутрішня норма окупності інвестицій (гранична норма окупності інвестицій), припустимо, дорівнює 30%, а ринкова ставка відсотка скапитала - 5%, то чиста окупність цієї фірми становитиме (30% - 5%) = 25%.

Щоб визначити внутрішню норму окупності інвестицій у довгостроковому періоді, фірма має співвіднести вартість придбання устаткування з чистим вкладом устаткування прибуток за період його терміну службы. Під чистим вкладом розуміється збільшення прибутку чи зменшення витрат, які менше будь-яких експлуатаційних і амортизаційних річних витрат.

Внутрішня норма окупності інвестицій має тенденцію до падіння зі збільшенням величини капіталу, інвестованого цього року. Спочатку фірма робить інвестування за найвищої норми окупності, у наступні роки разом із зростанням розмірів інвестованого капіталу діє тенденція до її зменшення.

Ринковий попит на позикові кошти - це сума обсягів позикових коштів, на які є попит у всіх позичальників за тієї чи іншої можливої ставки позичкового відсотка. Позичальниками є фірми, індивіди, уряди. Попит на позикові кошти у кожній галузі відбиває зниження ціни виробництві, бо всі фірми збільшують випуск благ.

На рис. 15.1 зображено, як виникає ринковий попит на позикові кошти. Графіка показує галузевий попит, споживчий попит та урядовий попит на інвестиційні фонди. Графік б показує ринковий попит, що є суму, куди є попит всім цілей за будь-якої ставці відсотка з капіталу.

Рис. 15.1. Ринковий попит на інвестиційні фонди

Інвестиційний капітал (довгострокові та короткострокові фінансові вкладення) Рентабельність інвестиційної діяльності

Загальна формула відносин, що виникають на ринку інвестиційного капіталу, може бути виражена таким чином інвестор здійснює вкладення у формі грошей, товарів та майнових прав, сподіваючись отримати через деякий час дохід від вкладення інвестицій. У момент реалізації інвестицій (продажу інвестиційного капіталу) на ринку інвестицій протистоїть сукупність інвестиційних товарів або об'єктів вкладення.

Кругообіг інвестицій у сфері відтворення фізичного капіталу (рухомого та нерухомого майна) може бути описаний таким чином. Інвестиції вкладаються в інвестиційні товари до створення матеріальних передумов комерційної діяльності. Інвестиційний капітал у різних формах авансується у конкретні види товарів, що у сукупності представляють фізичний капітал. Інвестиції у грошовій формі можуть бути вкладені у будь-який елемент фізичного капіталу. Інвестиції в товарній формі, що вкладаються в комерційну діяльність, безпосередньо трансформуються у матеріально-речові елементи капіталу. Інвестиції як майнових прав реалізуються у процесі відтворення як використання досвіду, ноу-хау та інших інтелектуальних цінностей.

Багато написано і сказано про об'єднання фінансових та фінансових систем Європи в даний час і майбутні десятиліття. У той час, як все більше мультинаціональних корпорацій виходить на російський ринок, гармонізація систем бухгалтерського обліку буде ключовим фактором успішного залучення в економіку іноземних та вітчизняних інвестицій. Фактори, які впливатимуть на розвиток систем бухгалтерського обліку та звітності включають розвиток законодавчої та податкової систем, залучення інвестиційного капіталу та підвищення рівня кваліфікації фахівців бух-

Величину інвестиційного капіталу визначають за даними бухгалтерського балансу як суму власних коштів та довгострокових пасивів

Для обліку в прибутковості підприємства інвестиційного капіталу можна вдатися до розкладання ставки прибутковості на коефіцієнт прибутковості та обіг капіталу Ок

Прибутковість - здатність заробляти прибуток, достатню для поточної діяльності, а також залучення та утримання інвестиційного капіталу.

Економічна злочинність гальмує розвиток виробництва, відволікає інвестиційний капітал, стимулює інфляцію, позбавляє держбюджет значної частини доходів, загострює всі економічні проблеми.

Отримання фінансування за акції значно складніше, ніж отримання позикового капіталу . Малі, нові, молоді або швидкозростаючі фірми стикаються при фінансуванні в їхній акції з набагато більшою кількістю проблем, ніж великі, зрілі або зареєстровані на фондовій біржі компанії. Європейські компанії, крім того, часто страждають недоліком акціонерного капіталу, що зменшує їх здатність протистояти труднощам, що виникають, і залучати додаткові фонди. Інвестиціям у акції приватних підприємств супроводжують більший ризик і загроза неліквідності, ніж за фінансуванні великих чи більше публічних компаній. Цей розрив ставить малі зростаючі фірми в постійні несприятливі умови залучення довгострокового інвестиційного капіталу. Тому відгуком держави на високе ставлення ризик/прибуток мають стати знижені податки з прибутку, вищі допустимі списання втрати, і навіть звільнення з податків на величину (ре)инвестирования в акції приватних компаній. Ці прості кроки зроблять цілющий ефект, що заохочує створення нових компаній і стимулює інвестування в щойно виниклі, молоді або зростаючі компанії на противагу більш "безпечним", але менш потенційно прибутковим, з меншими можливостями для створення нових робочих місць.

Інвестиційний капітал має бути поділений на дві частини. Одна частина має бути інвестована, тобто. на ці гроші мають бути куплені акції стабільних компаній з хорошими дивідендами, які слід зберігати місяцями та роками, не зважаючи на флюктуацію ринку. Друга частина ваших грошей, що вкладаються у ринок, може бути використана для трейдингу. Співвідношення між частинами ви маєте визначити самі. Трейдинг на біржі пов'язаний з великим ризиком, і ви можете втратити значну суму. Крім того, часті купівлі та продажі вимагають постійного аналізу ринку. Як ви ставитиметеся до можливих втрат Чи достатньо у вас часу і терпіння для методичного стеження за ринком і пошуку компаній для трейдингу Чи не занадто ви азартні, щоб взагалі починати цю гру На ці дуже серйозні питання кожен повинен відповісти самостійно.

Інший важливий спосіб підвищення коефіцієнта зростання - це диверсифікація, тобто. розподіл інвестиційного капіталу між акціями кількох компаній. Як обчислюється коефіцієнт зростання в цьому випадку Припустимо, що ви купили акції п компаній, розділивши ваш капітал порівну між ними. Після продажу цих акцій ви знову порівну ділите гроші, виручені за їх продаж, і купуєте акції інших компаній. Припустимо, що ваші цілі щоразу ідентичні, величини s і I не залежать від вибору компаній і всі куплені вами акції поводяться незалежно. Не розглядаючи відповідні розрахунки, ми одразу напишемо остаточну наближену формулу. Якщо поділити капітал на п частин, то

Як було зазначено, така сама модель описує і розподіл вибору акцій біржовими гравцями різної кваліфікації. Гравці-початківці частіше обирають невдалі акції, і їх єдина можливість зберегти інвестиційний капітал - розставляння дуже близьких стопів. Більш досвідчені гравці, які вибирають акції з більшою ймовірністю зростання, можуть дозволити собі поставити стопи подалі.

Розберемо один із можливих варіантів такого пошуку. Почати аналіз можна з виявлення у S P-500 компаній, у яких останніми роками зростала виплата дивідендів. На початку жовтня 1995 року було 43 компанії, у яких дивіденди перевищували 2%, а середнє річне зростання дивідендів за останні п'ять років перевищувало 10%. Якби ви склали портфель з акцій всіх цих компаній, вклавши в кожну однакову суму грошей, то через рік - як видно із змін цін акцій - ваш інвестиційний капітал виріс би на 20,1%, не рахуючи прибутку, отриманого від виплати дивідендів. Індекс SP-500 за цей проміжок часу зріс на 18%. Таким чином, навіть без глибокого аналізу, використовуючи лише критерій зростання дивідендів, вдалося б на 2% перевершити зростання ринку, яке, як ми вже говорили, в даний час вимірюється поведінкою індексу S P-500 в цілому.

Розділити свій інвестиційний капітал на 5 рівних частин,

Компанії, що входять до індексу Доу Джонса, є гігантами американської індустрії, лідерами відповідних галузей, частку яких припадає 20% інвестиційного капіталу США. Економіка США розвивається, доходи даних компаній у середньому зростають, відповідно зростають і ціни їх акцій.

Таке інвестування може дати дуже великі прибутки, але відповідно до неодноразово згаданого головного закону біржової гри і ризик від нього теж дуже великий. Крім того, серйозний підхід до інвестування у малі компанії потребує багато часу. Тому, якщо ви не схильні до ризику і не маєте великої кількості вільного часу, можете спокійно пропустити цей розділ, обмежившись відомостями з останнього розділу попереднього розділу. Якщо ж ви все-таки наважитеся взяти участь у такому полюванні за скарбами, то подальший опис, який конкретизує інформацію розділу 7.6, допоможе вам у прийнятті правильних рішень щодо акцій малих компаній. Ще раз нагадаємо, що в такі компанії можна вкладати лише невелику частину інвестиційного капіталу.

Чи влаштує вас найменш ризикована стратегія інвестування, коли ваш інвестиційний капітал буде поміщений у бегемотів ринку - у компанії з вартістю пакета акцій більше одного мільярда доларів Ризик при цьому мінімальний, але середній прибуток від інвестування всього близько 10% на рік. Автору більше подобається варіант інвестування в компанії, що є лідерами ринку та виплачують максимальні по відношенню до ціни акції дивіденди. Прибуток у своїй майже 1,5 разу більше, а ризик зростає зовсім незначно. Всі компанії з промислового індексу Доу Джонса є лідерами ринку, і стратегія інвестування, описана в розділі 8.1, для них не тільки прибуткова, але й безпечна.

Несподіваний сюрприз. Вранці, підійшовши до комп'ютера, ви бачите, що ваші акції впали більш ніж на 15% і продовжують швидко падати далі. Переглянувши новини, ви виявляєте, що низка провідних брокерських фірм знизила рейтинг вашої компанії. Ви дуже засмучені й у стані повного заціпеніння спостерігаєте, як з кожною хвилиною тане ваш інвестиційний капітал. Ви, звичайно, сподіваєтеся, що процес падіння зупиниться і ви продасте акції з не такою великою втратою.

- єдиний з ліцензією ЦБ РФ.вклав 20 000 $
- Найкращий. Працює з 1998 року.вклав 20 000 $
– Це Швейцарський банк, з виходом на Форекс! 18 000 $
- працюю з ним із 2007.вклав 10 000 $
– Бонусом дають 1500 USD.вклав 10 000 $
- найкращий центовий рахунок.вклав 8000 $
- Для скальпінгу тільки він І ВСІ! 8000 $
- 30 $ ДАЮТЬ ВСІМ НОВИМ!вклав 5000 $
- 30 $ ДАЮТЬ ВСІМ НОВИМ!вклав 5000 $
- ЦЕ НафтопромБанк.вклав 5000 $
- Використовую як бінарки через МТ4.Вклав 5000$

А ось уже як заробляти, ми всі обговорюємо у закритій групі, точніше у секретному форекс форумі ! Там багато, трейдерів, фінансових блогерів, брокерів та новачків вистачає! Обговорюємо, що працює, а що ні! Приєднуйся, чим більше нас, тим простіше! Дивись приклад особистого заробітку

Щоб наблизитися до розуміння такого поняття як інвестиційний капітал Необхідно розібратися, до якого економічного середовища це поняття належить, і яким цілям та завданням служить.

Як правило, інвестиційний капіталстворюється підприємством чи іншим економічним суб'єктом реалізації інвестиційної діяльності. своєю чергою спрямовано отримання та вилучення доходу як і матеріальному і над матеріальному вираженні від здійснених капіталовкладень.

Таким чином, інвестиційний капіталє інструментом, який дозволяє добиватися необхідного економічного результату завдяки його інвестуванню.

Інвестиційний капітал то, можливо сформований з допомогою власні чи позикових коштів, і навіть він здатний носити змішаний характер (у структурі капіталу будуть як власні, і залучені із боку гроші).

Власних коштів виступає нерозподілена прибуток організації, і навіть амортизаційні відрахування, прибуток від цінних паперів підприємств власниками яких ви є, прибуток за продажу непотрібних чи непрофільних активів, прибуток за здачі у найм тощо.

Джерелами формування позикових коштів можуть бути кредити та позики, залучені кошти стратегічних та інших видів, гранти на державне фінансування та багато іншого.

Варто зауважити, що не всі вільні грошові та інші види коштів є інвестиційним капіталом. Такі кошти є інвестиційним капіталом лише у разі їх активи, здатні приносити необхідний економічний ефект, придбання активів здатних приносити дохід. Тобто придбання активів з інвестиційною метою.

Інвестиційний капітал формула

Виходячи із твердження, що інвестиційний капітал це сукупність власних та позикових коштів, спрямованих на здійснення вкладень з метою отримання прибутку, набуває наступного вигляду
ІЧ = Ано + Пнч + Абп
Де, ІЧ – інвестиційний капітал.
Ано – фактична сума амортизаційних відрахувань.
Пнч – фактичний розмір нерозподіленого чистого прибутку.
Абп – обсяг амортизаційних коштів, переданих у борг з умовою повернення їх на першу вимогу.

Ано = Анп - Апн - Абп
Де Анп – загальна сума амортизаційних відрахувань за звітний період.
Апн - сума використаних амортизаційних відрахувань за звітний період.
Абп – сума вільних амортизаційних коштів (зокрема переданих у борг).

Пнч = Поч - Прч
Де Поч – загальна сума нерозподіленого чистого прибутку за звітний період.
Прч - сума розподіленого чистого прибутку за звітний період.

Також варто враховувати, що інвестиційний капітал може формуватися за рахунок залучених коштів, зокрема кредитів та позик, у цьому випадку формула інвестиційного капіталунабуває вигляду
Сік = ІЧ + Кз (Кб) + Зп
Де, Сік - змішаний інвестиційний капітал, Ік - інвестиційний капітал, Кз - кредит із заставою, Кб - кредит без застави, Зп - позику у ділових партнерів.

Інвестиції капіталу це такий вид діяльності, у якому можна отримувати прибуток від вкладених коштів. Іншими словами - ваші гроші мають працювати на вас.

Такий підхід повинен докорінно змінити ваше уявлення про те, як треба заробляти. Багато людей не бачать альтернатив для заробітку, окрім як піти та влаштуватися на роботу. Це нам вселяють ще зі школи.

Але щоби багато заробляти необхідно, займати високе становище на роботі, а дійти до посади директора не так просто.

Звичайно, рівня Уорена Баффета дійти не кожен зможе, але заробити пристойні гроші на інвестуванні капіталу зможе будь-хто. Давайте розберемося, що можна зарахувати до інвестування.

Об'єкти, куди можна інвестувати свій капітал

та інші цінні папери

Свій бізнес

Однозначно сказати, куди краще інвестувати не можна. У когось краще вийти заробити на антикваріаті, у когось на т.п.

Успішні інвестиції капіталу вимагають хороших знань у цій галузі. Для початку потрібно вкласти свої знання і потім вже починати практикуватися. Багато людей на початку шляху втрачали всі гроші і далі не хотіли займатися інвестиціями. Все через те, що було мало теоретичних знань.

Коли ви вже багато інформації вивчили, можна переходити до практики. Інвестувати можна не виходячи із дому. Для цього достатньо вибрати хорошого брокера, відкрити рахунок і вибрати те, у що вкладатиметеся.