Квітник

Проведення конверсійних операцій. Організація та порядок обліку конверсійних операцій банків

Конверсійні операції - це операції фінансових організацій, пов'язані з обміном валют, чи конверсією. Часто це відбувається за рахунок оформлення операцій з купівлі або продажу валюти у формах (готівкові або безготівкові розрахунки). Угоди можуть проводитися моментально (термін не перевищує 2 банківських днів) або через якийсь проміжок (з часу проведення операції проходить більше двох робочих банківських днів).

терміни та визначення

Конверсійні операції – це угоди учасників валютного ринку. У чому їхня суть? Відбувається обмін певної суми у валюті однієї держави на купюри іншої. У цій угоді визначено дату та курс.

Головні учасники ринку – валюти, які вільно звертаються на валютному ринку. Основними виступають:

долар США;
гроші зони Євро;
франк Швейцарії;
фунт стерлінгів (Англія);
японська єна.

Види конверсійних операцій:

Миттєві угоди.
Поточні угоди (чи спот).
Форвардні операції.

Учасники операцій

Проведення конверсійних операцій доступне таким учасникам:

Комерційна банківська структура. На їхню частку випадає основний обсяг цих угод. Інші учасники тримають тут рахунки та проводять усі необхідні угоди. Конверсійні операції покривають велику частку запитів ринку на операціях з валютою, і навіть пропонують свої послуги іншим банкам.
Центральний банк. Він має контролювати резерви у валюті, здійснювати валютні інтервенції, які впливають курс обміну. Центробанк займається контролем рівня ставок депозитів, оформлених у валюті своєї країни.
Валютна біржа. Її функції: формувати курс валют, прийнятний ринку, і навіть здійснювати операції обміну для юридичних.
Держава. Найчастіше воно бере безпосередню участь у контролюванні курсу обміну.
брокерська валютна компанія. Тут зустрічаються учасники операцій із купівлі-продажу для оформлення договорів. За конверсійні валютні операції ці посередники беруть певний відсоток.
Зовнішньоторговельна компанія. Для цієї організації важливо мати валюту для проведення розрахунків із контрагентами, тому з їхнього боку спостерігається стійкий попит. При цьому імпортери завжди шукають, як придбати валюту за оптимальним курсом, а експортерам важливо продати суму, що залишилася.
Фізична особа. З їхнього боку спостерігається великий спектр різних операцій із валютою.

Важливо враховувати час

Під час проведення операції виділяють дві дати:

Момент здійснення угоди.

Момент її виконання. Інакше кажучи, коли гроші було фізично переміщено.

Банки, обмін валюти у яких відбувається найчастіше, називають датою валютування день, коли гроші пішли з рахунку. У разі безготівкових операцій це число, коли справді було здійснено обмін грошей на валюту. Враховуються лише робочі дні.

Залежно від дати валютування, класифікуються конверсійні операції. Це світова практика.

Миттєве постачання

Переважна більшість угод проводяться з негайним постачанням. Їхня особливість: дата оформлення угоди збігається з днем її виконання.

Валюту продавець постачає максимум на 2-й день після підписання договору (звісно, враховуються робочі дні банку). Ці операції можуть бути кількох різновидів:

"Тід". Операції, що відбуваються сьогодні (назва походить від англ. today). Дата валютування дорівнює дати угоди.
"Том". Завтрашні угоди (від англ. tomorrow). Дата валютування – день, що настає після дня оформлення угоди.

Спот-маркет

Поточні операції конвертації проводяться на умовах "спот". Тут дата валютування дорівнює другому дню з оформлення угоди. Світова практика називає це spot-market.

Умови для операцій спот досить зручні для учасників. Протягом поточного робочого дня (або наступного) можна поспішаючи зібрати повний пакет документів, сформувати платіжні документи для проведення операції.

Методика проведення цих угод полягає у проходженні кількох кроків:

Підготовчий. Тут здійснюється дослідження поточного становища ринків валют, визначаються напрями руху всіх валют, що у операції обміну. З отриманих результатів, формується середній валютний курс.
аналітичний. Вивчається динаміка фінансових курсів. Після цього визначається позиція банку по кожному виду валют (зростання або зниження). Визначається сума операції, курс фіксується.
Підсумковий. Операція проходить за рахунками та враховується у документах.

Ринок угод типу "Форвард"

Ці конверсійні операції – це операції із заздалегідь відомим та затвердженим курсом валют. Угоди оформляються у поточному часі (сьогодні), проте дата валютування відкладається на невизначений період.

Цілі подібних угод - створення певної подушки безпеки від валютних курсових стрибків та отримання доходу на спекуляціях.

Операції типу "Форвард" бувають:

Аутрайт - операція в одному екземплярі. Дата валютування тут відрізняється від дати спот. Якщо будь-яка з валют операції котирується вище операції спот, вона має премія. Якщо навпаки, то у неї з'являється знижка. Терміновий курс, де враховується знижка чи премія, називають курс аутрайт.
Угоди форвард із опціоном. Це операції, де день постачання не зафіксовано. Будь-який учасник має можливість визначити відповідні умови виконання зобов'язань. Інший учасник отримує це право премію, розмір якої залежить від тривалості опціону, від курсових різниць у момент підписання договору. Дата поставки ніде не зазначається, прописується лише період, протягом якого умови договору мають виконатися. Коли опціон знаходиться у покупця, він чекатиме, доки на ринку валюта стане дорогою, і тоді придбає її за меншим курсом, який прописаний у договорі. Продавець же, навпаки, вичікуватиме, поки на ринку спот вартість валюти знизиться, тоді він зможе продати її за курсом вище за той, який зазначений у договорі.
Угоди своп. Це один з основних способів страхування ризиків, який полягає у вході до протилежних угод (хеджування). Це протилежні угоди, важливо розуміти, що одна угода буде спотною, інша – форвардною. Своп – це об'єднання касової торгівлі та термінових угод.

Ризики банків

Конверсійні банківські операції не здійснюють за високих ризиків. Розглянемо їх докладніше:

економічні. Коливання валют впливають вартість майна як у кращу, і у гірший бік.
Ризики перекладу. Пов'язані з різницею обліку у іноземній валюті майна банку.

Ризики угод. З'являються, оскільки вартість операції з обміну національної валюти на валюту іншої країни у майбутньому не можна визначити. Під час нестабільності курсів захисту від цього ризику важливо вибрати оптимальну валюту договору.

Зниження ризиків

Банки, обмін валюти, у яких відбувається регулярно, мають шанси знизити ризики при здійсненні обмінних операцій за рахунок застосування:

Захисних застережень. Умови у контракті, які передбачають перегляд умов контракту під час виконання.
Золоті застереження. Використання золотого забезпечення валюти.
Валютні застереження. У договорі зазначається, що сума залежатиме від коливань курсу валют.

Обмінні операції при грамотному підході та диверсифікації ризиків вигідні. Однак для їх проведення потрібне знання валютного ринку, особливостей роботи не лише банків, а й усіх учасників ринку.

Конверсійні валютні операції(exchange transactions) – угоди з купівлі та продажу іноземної валюти (у тому числі валюти з обмеженою оборотністю) у готівковій та безготівковій формах за національну валюту.

Конверсійні валютні операції - це надання клієнтам банків можливості конвертувати їх активи, виражені в одній з валют, в іншій валюті. Така валютна угода складає умовах негайної поставки () чи поставки валюти через певний термін (). У разі зміни , особливо за умов їх вільного плавання, учасники валютного ринку прагнуть свої операції з допомогою .

Конверсійні валютні операції - обмін (купівля-продаж) валют; здійснюється банками, іншими кредитно-фінансовими установами, торговими та промисловими компаніями, приватними особами за курсами валютного ринку.

Банки здійснюють конверсійні валютні операції при розрахунках своїх клієнтів із зарубіжними партнерами, а також у процесі міжбанківських операцій. Придбання іноземної валюти складає .

У юридичному сенсі конверсійні операції є угодами купівлі-продажу валют. Щодо конверсійних операцій в англійській мові прийнято стійкий термін Foreign Exchange Operations (коротко або FX).

За термінами конверсійні операції поділяються на дві групи:

Операції типу спот або поточні конверсійні операції;
Форвардні або термінові конверсійні операції.

У світовій практиці прийнято, що поточні конверсійні операції з основних світових валютних пар здійснюються на умовах спот, тобто з датою валютування на 2-й робочий день після дня укладання угоди. Міжнародний ринок поточних конверсійних операцій називається спот-ринком (spot-market). Умови розрахунків спот є досить зручними для контрагентів угоди: протягом поточного та наступного дня після її укладання зручно опрацювати необхідну документацію, оформити платіжні доручення для здійснення переказів. В Україні, а також у ряді країн, що склалася, склалася інша практика проведення розрахунків за конверсійними операціями. Поточні (або використовується термін - касові) угоди на ринку долар/гривня укладаються з датою валютування сьогодні (today), завтра (tomorrow) і лише зрідка на споті.

Форвардні (термінові) конверсійні операції (FX forward operations або скорочено FWD) - це угоди з обміну валют за заздалегідь узгодженим курсом, які укладаються сьогодні, але дата валютування (тобто виконання контракту) відкладено певний термін у майбутньому.

Форвардні операції поділяються на два види:

Угоди аутрайт (outright) - одинична конверсійна операція з датою валютування, яка відрізняється від дати спот. Їх частку припадає близько 17 % термінових угод;
Угоди (FX swap) - вони становлять 83%, тобто більшість форвардних операцій.

Конверсійними називаються операції з купівлі-продажу (обміну, конверсії) обумовлених сум валюти однієї країни на валюту іншої країни або міжнародну грошову одиницю за узгодженим курсом на певну дату.
Конверсійні операції прийнято називати "Форекс" (forex або FX - скорочення від Foreign Exchange Operations). На світовому валютному ринку переважають міжбанківські конверсійні операції.
Конверсійні операції комерційного банку діляться на клієнтські та арбітражні. Перші здійснюються банком за дорученням та за рахунок клієнтів (підприємств, населення), другі (валютний арбітраж) проводяться банком за свій рахунок з метою отримання прибутку завдяки різниці валютних курсів. Валютний арбітраж можна визначити як купівлю (продаж) валюти з наступним здійсненням контроперації (зворотної угоди) для отримання курсового прибутку.
Розрізняють валютний арбітраж просторовий та тимчасовий. Перший використовується для отримання прибыли.за рахунок різниці курсів на різних валютних ринках. Арбітражист купує (продає) валюту, наприклад, у Сінгапурі і практично одночасно через свого кореспондента продає (купує) цю валюту, тобто здійснює контроперацію (зворотну угоду), у Лондоні. Просторовий арбітраж не пов'язаний з валютним ризиком (ризиком збитку від зміни курсу), оскільки купівля та продаж валюти виробляються одночасно. При сучасних засобах зв'язку та телекомунікацій просторовий арбітраж на світових ринках втратив колишнє значення, оскільки одночасна діяльність десятків дилерів з багатьох банків різних країнах призводить до вирівнювання міжбанківського валютного курсу.
При тимчасовому арбітражі курсовий прибуток утворюється з допомогою зміни курсу протягом певного часу, тому такий арбітраж пов'язані з валютним ризиком.
Різновидом валютного арбітражу є відсотковий арбітраж, у якому прибуток виникає завдяки різниці відсоткові ставки і валютних курсів. Якщо, наприклад, процентна ставка за депозитами в євро підвищилася порівняно зі ставкою за фунт стерлінгів, англійський спекулянт обміняє

Сторінка--- 241 --фунти на євро, інвестує євро в депозит під вищий відсоток і після закінчення терміну депозиту обміняє євро на фунти. Такий арбітраж називається "непокритим", він пов'язаний із валютним ризиком зниження курсу євро до фунта. Для страхування валютного ризику проводять арбітраж «з покриттям» - одночасно з вкладенням євро в депозит інвестор продає євро на термін депозиту (сума, що дорівнює вкладу в євро плюс відсотки за вкладом) за фіксованим курсом за фунти.
До суттєвих умов будь-якої операції (угоди) відносяться дата її укладання та дата виконання (дата валютування).
Дата укладання угоди (дата угоди) - це дата досягнення сторонами угоди з усіх її істотних умов. Дата валютування для конверсійних операцій - це обумовлена сторонами дата постачання коштів у рахунок контрагента по угоді. Датами валютування є лише робочі дні. У разі здійснення банком угоди та/або проведення розрахунків по угоді у встановлений федеральним законом вихідний або святковий день, а також у вихідний день, перенесений на робочий день рішенням уряду РФ, досконала угода та/або розрахунки по угоді проводяться за рахунками бухгалтерського обліку першим робітником днем, наступним за цим неробочим днем. »
Залежно від дати валютування конверсійні операції поділяються на дві групи: касові (готівкові), або поточні та термінові.
Банк Росії визначає касову (готівкову) сделгсу як угоду, виконання якої здійснюється пізніше другого робочого дня після її укладання. До таких угод відносяться операції розрахунками (датою валютування) «сьогодні» (today, або угоди «на тоді»); розрахунками "завтра" (tomorrow, або угоди "на томі") та угоди спот, або "на споті".
Дата валютування угод «на тоді» збігається з днем укладання угоди, а угод «на томі» настає наступного дня укладення угоди робочий день. Виконання угод спот здійснюється на другий робочий день після їх укладання (наприклад, якщо угоду спот укладено у понеділок, то вдень її виконання буде середа, а якщо угоду уклали у четвер, то датою валютування буде понеділок; субота та неділя – неробочі дні).

Угода спот - найпоширеніша поточна угода у світовій практиці. У перекладі з англійської spot означає «готівковий, наявний». Тому терміни «готівкова», «касова» використовуються для позначення поточних валютних угод, хоча більшість (як і взагалі всіх валютних операцій) здійснюється безготівковим шляхом. Ринок поточних конверсійних операцій називають спот-ринком (spot market).
До поточних конверсійних операцій належать також операції банків з купівлі-продажу готівкової іноземної валюти фізичним особам (як резидентам, і нерезидентам).
Термінова угода визначається Банком Росії як угода, виконання якої здійснюється сторонами не раніше третього робочого дня після її укладання. Термінові угоди мають дві особливості. По-перше, інтервал у часі між моментом укладання та моментом виконання угоди більше, ніж у поточній угоді. Термінова угода ґрунтується на договорі купівлі-продажу іноземної валюти з поставкою у визначений термін або протягом певного періоду у майбутньому. Звідси - друга особливість - курс обміну, зафіксований на момент укладання угоди, може суттєво відхилятися від курсу на валютному ринку на момент її виконання (поточного курсу). При настанні обумовленого терміну валюта купується чи продається за курсом, зафіксованим у договорі купівлі-продажу.
До термінових відносяться форвардні, опціонні, ф'ючерсні угоди.
Форвардні операції (forward operations, або fwd) - вид термінової угоди, що найбільш широко використовується банками. Застосовуються страхування валютних ризиків чи з метою валютної спекуляції. Експортер може застрахуватися від зниження курсу іноземної валюти, продавши банку майбутню валютну виручку терміном за курсом форвард. Імпортер може застрахуватися від підвищення курсу іноземної валюти, купивши у банку валюту терміном.
Валютні спекулянти, які грають зниження курсу («ведмеді»),- продають валюту терміном, розраховуючи, що на момент виконання угоди курс валюти над ринком виявиться нижче, ніж курс форвард. Якщо очікування «ведмедів» виправдаються, вони куплять валюту за нижчим поточним курсом і продадуть її за вищим курсом форвард, отримавши прибуток у вигляді курей.
ної різниці. Спекулянти, що грають на підвищення курсу («бики»), очікуючи підвищення курсу валюти, купують її на термін за курсом форвард для того, щоб при настанні терміну угоди отримати валюту від продавця за курсом, зафіксованим у момент укладання угоди (курсу форвард), та продати її на ринку за вищим поточним курсом, отримавши курсовий прибуток.
Зазвичай форвардні угоди укладаються терміном від 1 тижня до 12 міс, причому стандартні періоди 1, 2, 3, 6, 9, 12 міс. (Прямі дати валютування - strait dates). Дата валютування визначається "зі споту". Якщо, наприклад, тримісячний форвардний контракт укладено 27 січня 2003, дата валютування припаде на 29 квітня 2003 (27.01.2003 + 3 міс). Коли дата спот посідає останній день місяця, діє «правило останньої дати місяця» (end of month rule). Так, якщо форвардна угода на 1 місяць укладена 26 лютого 2003 року з датою спот 28 лютого, то дата валютування припаде на останній день березня, тобто на 31 березня, а не на 28 лютого.
Якщо термін форвардного договору становить від дня до одного місяця, договір вважається укладеним на короткі дати (short dates). Якщо дати валютування не збігаються зі стандартними термінами, терміни угод називаються ламаними да-тами (broken dates).
Найчастіше форвардні угоди завершуються шляхом постачання іноземної валюти. Але форвардний договір може виконуватися і постачання валюти - шляхом проведення контругоди (зустрічної угоди) на дату виконання форвардного договору за поточним валютним курсом. Форвардний договір без постачання базового активу називається розрахунковим форвардом.
Наприклад, банк уклав у січні 2003 р. одномісячну форвардну угоду на продаж 1000 дол. США за курсом 31,90 руб. за долар У лютому він повинен поставити 1000 дол. в обмін на 31900 руб. У разі розрахункового форварда банк замість поставки доларів здійснить зустрічну угоду, тобто купить 1000 дол. за рублі за поточним курсом. Якщо лютому 2003 р. поточний курс становив 31,70 крб., банк купив 1000 дол. за 31700 крб., отже результатом проведення розрахункового форварда стала виплата банку лютому його контрагентом 200 крб. (31900 –31700).

Сторінка--- 244 --Курс з форвардної угоди, як правило, відрізняється від курсу з угоди спот. Форвардний курс встановлюється методом премії чи знижки.
Премія означає, що форвардний курс вищий, а знижка нижча за спот-курс. Різницю мелоди курсами спот і форвард називають форвардною різницею, форвардними пунктами або своп-різницею, своп-пунктами (swap points, swap rate). Це тим, що різниця у курсах двох угод стандартної угоди своп визначається форвардних пунктах.
Відмінність між спот-курсом і форвардним курсом відображає насамперед різницю у відсоткових ставках за відповідний період щодо валют, що обмінюються. Форвардні премії та знижки дозволяють нівелювати різницю у процентних ставках. Валюта з низькою процентною ставкою котирується на ринку форвард із премією по відношенню до валюти з вищою ставкою. Валюта з вищою ставкою відсотка котирується зі знижкою. Отже, на валютному ринку перевага вищої відсоткової ставки з будь-якої валюти має тенденцію компенсуватися зниженням курсу цієї валюти на форвардному ринку порівняно зі спот-курсом.
Ситуація, коли форвардна премія (знижка) у відсотках курсу спот відповідає різниці у відсоткові ставки, називається паритетом відсоткові ставки. Приблизна своп-різниця в умовах паритету відсоткових ставок визначається за формулою

Інший країни за погодженим курсом із проведенням розрахунків на певну дату.

Головна відмінність конверсійних операцій від кредитно-депозитнихполягає в тому, що перші не мають протяжності у часі, тобто здійснюються в певний момент часу, тоді як депозитні операції мають тривалість у часі та різну терміновість.

За термінамиконверсійні операції поділяються на дві групи:

1. Операції типу спот, чи поточні конверсійні операції;

2. Форвардні або термінові конверсійні операції.

У світовій практиці прийнято, що поточні конверсійні операціїза основними світовими валютними парами здійснюються на умовах спот, тобто з датою валютуванняна 2-й робочий день після дня укладання угоди. Міжнародний ринок поточних конверсійних операцій називається спот-ринком (spot-market). Умови розрахунків спот досить зручні для контрагентів угоди: протягом поточного та наступного дня після її укладання зручно обробити необхідну документацію, оформити платіжні дорученнядля здійснення переказів. У Росії, а також у ряді країн, що склалася інша практика проведення розрахунків по конверсійним операціям. Поточні (або використовується термін - касові) угоди на ринку долар/рубль укладаються з датою валютування "сьогодні" (today), "завтра" (tomorrow) і лише зрідка на споті. Угоди з датою валютування сьогодні можуть укладатися протягом усього робочого дня, тому що допізна можна здійснювати безготівкові перекази по доларах (у США через восьмигодинну різницю в час відсікання припадає на пізній вечір у Москві) і по рублях (через те, що Розрахунково -касові центри (РКЦ) Центрального банкуРФ приймають платіжні доручення до 21:00 за київським часом).

Форвардні (термінові) конверсійні операції(FX forward operations або скорочено FWD) - це угоди з обміну валют за заздалегідь узгодженим курсом, які укладаються сьогодні, але дата валютування (тобто виконання контракту) відкладено певний термін у майбутньому.

Форвардні операції поділяються на два види:

1. Угоди аутрайт (outright)- одинична конверсійна операція з датою валютування, яка відрізняється від дати спот. Їх частку припадає близько 17 % термінових угод;

2. Угоди валютний своп (FX swap) - вони становлять 83%, тобто більшу частину форвардних операцій.

Література

Д. Ю. Піскулов. Теорія та практика валютного дилінгу. Навчальне видання.

Wikimedia Foundation. 2010 .

Дивитись що таке "Конверсійні операції" в інших словниках:

Операції, пов'язані з конверсією одних цінних паперів на інші. також: Банківські операції Біржові фондові операції Конвертовані цінні папери Фінансовий словник Фінам … Фінансовий словник

КОНВЕРСІЙНІ ОПЕРАЦІЇ- 1) обмін (купівля продаж) валют; здійснюються банками та іншими кредитно-фінансовими інститутами, торгово-промисловими корпораціями, приватними особами за посередництвом валютного ринку (угоди банків з клієнтурою та міжбанківські угоди), а також … Юридична енциклопедія

1) обмін (купівля продаж) валют; здійснюються банками та іншими кредитно-фінансовими інститутами, торгово-промисловими корпораціями, приватними особами за посередництвом валютного ринку (угоди банків з клієнтурою та міжбанківські угоди), а т.ж. Енциклопедичний словник економіки та права

КОНВЕРСІЙНІ ОПЕРАЦІЇ- Валютні операції обмін (купівля продаж) валют; здійснюється банками, іншими кредитно-фінансовими установами, торговими та промисловими компаніями, приватними особами за курсами валютного ринку. Банки здійснюють К.о. при розрахунках своїх… Зовнішньоекономічний тлумачний словник

конверсійні операції- обмін та купівля продаж валют, що здійснюються банками, торгово-промисловими корпораціями, приватними особами … Словник економічних термінів- Операції, пов'язані з конверсією одних цінних паперів до інших. Напр., операції з перетворення короткострокових зобов'язань на довгострокові … Юридичний словник

Операції з купівлі продажу готівкової та безготівкової іноземної валюти за готівкові та безготівкові рублі. Словник бізнес термінів. Академік.ру. 2001 … Словник бізнес-термінів